Dinarska štednja raste 18,4 odsto od početka godine, dok devizna štednja prelazi 17 milijardi evra u 2026.

Narodna banka Srbije saopštila je da je dinarska štednja premašila 244 milijarde dinara sredinom avgusta 2026. godine. To predstavlja rast od 37,9 milijardi dinara ili 18,4 odsto od početka godine. Dinarska štednja prvi put premašila je protivvrednost od dve milijarde evra, dok je devizna štednja dostigla 17 milijardi evra.

Učešće dinarske štednje u ukupnoj štednji stanovništva tokom prve polovine 2026. godine prvi put je prešlo 10 odsto. To je značajan napredak, imajući u vidu da je u junu 2012. godine njeno učešće bilo ispod dva odsto. Prema podacima NBS, štednja stanovništva, i u domaćoj i u stranoj valuti, nastavila je trend rasta i dostigla rekordne iznose.

Rast dinarske štednje i struktura oročenja

Dinaska štednja povećana je više od 13 puta u poslednjih 14 godina. Najveći rast zabeležen je kod ročnosti od šest do 12 meseci, sa 16,1 milijardu dinara, što čini 56,9 odsto ukupne dinarske štednje. Štednja oročena na tri do šest meseci porasla je za 9,2 milijarde dinara. Na kraju juna 2026, prosečan iznos dinarske štednje po partiji premašio je 205.000 dinara.

Devizna štednja povećana je više od dva puta, sa 7,9 milijardi evra u junu 2012. na 16,9 milijardi evra krajem juna 2026. godine. U prvoj polovini 2026. devizna štednja porasla je za 735,5 miliona evra (4,6 odsto). Najveći rast zabeležen je kod štednje na rok od šest do 12 meseci (443,2 miliona evra) i štednje po viđenju (334,8 miliona evra), koja čini 64,7 odsto ukupne devizne štednje. Prosečan iznos devizne štednje po partiji iznosio je preko 4.000 evra.

Isplativost i faktori rasta dinarske štednje

Rezultati polugodišnje Analize isplativosti dinarske i devizne štednje NBS, koja je obuhvatila period od juna 2012. do juna 2026, pokazali su da je dinarska štednja bila isplativija i kratkoročno i dugoročno. Većoj isplativosti doprinose stabilan kurs dinara prema evru, viši nivo kamatnih stopa na dinarsku štednju i povoljniji poreski tretman, jer se na kamatu u dinarima ne plaća porez. Prema NBS, oročavanje 100.000 dinara 2012. godine na godinu dana, uz reoročavanje, donelo bi štediši preko 62.600 dinara (533 evra) više nego štednja u evrima.

„Štednja u domaćoj valuti je povećana preko 13 puta u proteklih 14 godina, što odražava poverenje građana u dinar i bankarski sektor“, navodi Narodna banka Srbije. Dinarska štednja oročena na godinu dana bila je isplativija u gotovo 99 odsto godišnjih potperioda u poslednjih 14 godina. U 2025/2026. godini, oročavanje 100.000 dinara na godinu dana donelo bi štediši preko 1.800 dinara više nego ekvivalent u evrima.

Makroekonomski okvir i uticaj na štednju

Od septembra 2025. inflacija se kretala u granicama ciljanog raspona, a u julu 2026. godine je usporila na 1,9 odsto međugodišnje. Kurs dinara prema evru zadržao je relativnu stabilnost, uz intervencije NBS na deviznom tržištu (neto prodaja 185 miliona evra). Bruto devizne rezerve NBS iznosile su 30,5 milijardi evra krajem jula 2026. godine, što pokriva sedam meseci uvoza robe i usluga, dvostruko više od međunarodnog standarda.

Učešće problematičnih kredita u ukupnim kreditima smanjeno je sa 22,4 odsto u avgustu 2015. na dva odsto u junu 2026. godine. Kreditni rejting Srbije ostao je na nivou BB+, uz potvrđene pozitivne izglede za dobijanje investicionog ranga u julu 2026. godine. To je rezultat adekvatne ekonomske politike, visokih deviznih rezervi i rasta bruto domaćeg proizvoda po glavi stanovnika u poređenju sa zemljama istog rejtinga.

Partnerstvo u Vršcu predviđa održavanje 15 km puteva, dok kapitalni troškovi u Žagubici dostižu 38 miliona dinara

Javno-privatna partnerstva u Srbiji, poput ugovora u Vršcu i Žagubici, donose privatnim partnerima značajne prihode, ali istovremeno otvaraju pitanja transparentnosti i nadzora. U slučaju Vršca, kompanija Sremput ima pravo na varijabilnu godišnju naknadu za održavanje puta, i to najviše do 50 miliona dinara. Ovaj ugovor obuhvata projektovanje, izgradnju i održavanje putne infrastrukture dužine oko 15 kilometara, odnosno površine oko 70.000 kvadratnih metara, u periodu od 2020. do 2030. godine.

U opštini Žagubica, partnerstvo sa beogradskom firmom A. S. A. Eko traje od 2015. do 2025. godine i odnosi se na sakupljanje i transport komunalnog otpada. Kapitalni troškovi ovog projekta iznose blizu 38 miliona dinara, prema podacima iz Registra javnih ugovora. Međutim, u registru nije moguće pronaći sve detalje ugovora, što dodatno otežava uvid javnosti u uslove pod kojima su javni poslovi dodeljeni privatnim firmama.

Rizik od korupcije u javno-privatnim partnerstvima

Transparentnost ovih partnerstava je i dalje ograničena, uprkos najavljenom novom Zakonu o javno-privatnom partnerstvu i koncesijama. Prema izjavi Nemanje Nenadića iz organizacije Transparentnost Srbija, „nacrt zakona nije lošiji od postojećeg, ali ne rešava glavne probleme koji su uočeni u prethodnoj regulativi i njenoj primeni“. On ističe da zakon ima sličnosti sa Zakonom o javnim nabavkama, ali da su rešenja vezana za transparentnost često lošija, jer javnost nema potpuni uvid u obaveze privatnog partnera.

Registar javnih ugovora sadrži samo pojedine podatke, dok sami ugovori nisu javno dostupni. Osim toga, ne objavljuju se svi podaci koji nisu označeni poverljivim, što ostaje problem i u novom nacrtu zakona. Takođe, javno-privatna partnerstva su često dugotrajni i složeni ugovori, zbog čega je potreban jači nadzor i veća transparentnost prilikom trošenja javnog novca.

Izostanak nadzora i procene opravdanosti

Prema Nenadiću, „značajni su i svi nadzorni mehanizmi, jer su javno-privatna partnerstva složeniji oblik odnosa između države i privatnog sektora“. On dodaje da kod javnih nabavki država plati i dobije određenu uslugu, dok javno-privatna partnerstva često podrazumevaju formiranje zajedničkog preduzeća i dugoročno angažovanje privatnika. Kao rezultat, rizik od korupcije je veći, a mehanizmi nadzora nisu dovoljno razvijeni.

Jedan od ključnih problema je i nedostatak mehanizma za procenu da li je javno-privatno partnerstvo zaista bilo potrebno, odnosno da li je postojalo bolje rešenje za javni interes. Izuzetak su koncesije, gde postoji obaveza izrade studije opravdanosti. Ipak, javnost nema uvid u kvalitet i sadržaj tih studija, kao što je bio slučaj sa Aerodromom Beograd, gde studija nije objavljena od 2018. godine. Pored toga, zakon se ne primenjuje uvek dosledno, posebno u slučajevima kada se posao dodeljuje preko međudržavnih sporazuma ili posebnih zakona.

Na kraju, prema rečima Nenadića, krivični zakonik ne prepoznaje prestupe u domenu javno-privatnog partnerstva na isti način kao kod javnih nabavki, što dodatno otežava sprečavanje zloupotreba. Zbog toga, javno-privatna partnerstva u Srbiji ostaju područje sa visokim rizikom od korupcije i slabim nadzorom, uprkos značajnim iznosima javnog novca koji se kroz njih plasiraju.

Prodaja modela Tourbillon, čija cena dostiže 4,5 miliona dolara, donela je rekordne prihode, dok personalizacija i unikatni modeli podižu profitabilnost

Bugatti Rimac je u prethodnoj godini zabeležio dobit pre kamata, poreza, amortizacije i deprecijacije (EBITDA) od 200 miliona evra. Ovaj rezultat dolazi u trenutku kada bogati kupci globalno pojačavaju interesovanje za superautomobilima sa motorima sa unutrašnjim sagorevanjem. Prema izjavi Mate Rimca, izvršnog direktora kompanije, očekuje se da će ovaj trend potrajati još veoma dugo.

Prihodi rastu zahvaljujući modelu Tourbillon i unikatnim automobilima

Bugatti je predstavio novi model Tourbillon koji kombinuje 8,3-litarski V16 motor sa električnim pogonom, dajući ukupno 1.800 konjskih snaga. Proizvedeno je samo 250 primeraka, svi su već rasprodati po ceni od oko 4,5 miliona dolara. Pored osnovne cene, kupci su u proseku uložili još 600.000 do 700.000 dolara u personalizaciju, uključujući specijalne boje, kožu i dodatne dizajnerske elemente. Rimac Group je preuzela Bugatti od Porschea i Volkswagena 2021. godine. Iako se očekivalo lansiranje isključivo električnog modela, kompanija je odlučila da kreira vozilo sa jednim od najvećih atmosferskih motora na tržištu. Time je, prema Rimcu, Bugatti postavio novi standard u segmentu luksuznih sportskih automobila.

Personalizacija i unikatni modeli podižu profitabilnost

Kompanija kontinuirano ulaže u razvoj unikatnih modela. Tokom Monterey Car Weeka predstavljen je model Destrier, kao jedinstvena verzija Bolide automobila namenjena najvažnijim kupcima. Cena ovakvih vozila može dostići desetine miliona dolara. Rimac navodi da personalizacija i limitirane serije postaju ključni generator profita u industriji superautomobila, s obzirom na rastuću želju bogatih kupaca za jedinstvenim proizvodima.

Luksuzni automobili sa motorima zadržavaju ekskluzivnost i visoke marže

Bugatti planira da proizvodnja ostane ispod niskih trocifrenih brojeva godišnje, kako bi se očuvala ekskluzivnost brenda i visoka profitna margina. Kompanija je, prema rečima Rimca, ostvarila 200 miliona evra EBITDA u prošloj godini i očekuje dalji rast profita. Porsche AG je u aprilu prodao svoj 45 odsto udela globalnom konzorcijumu predvođenom HOF Capitalom, pri čemu je vrednost procenjena „značajno iznad“ dve milijarde dolara.

Superautomobili kao statusni simbol i umetnost

Rimac upoređuje tržište luksuznih automobila sa industrijom švajcarskih satova. Električni automobili dominiraće tržištem masovne proizvodnje, ali segment luksuza nastaviće da se oslanja na motore sa unutrašnjim sagorevanjem. „Za normalne automobile, za normalne ljude, velika većina će biti električna. Viši segment, poput sportskih automobila, još veoma dugo će ostati na motorima sa unutrašnjim sagorevanjem“, izjavio je Rimac. Prema njegovim rečima, u eri veštačke inteligencije i autonomnih vozila, ljudski faktor i umetnost izrade ostaju ključni za privlačnost ovih vozila. Kao rezultat, performanse postaju sekundarne, a ekskluzivnost, umetnost i priča iza automobila preuzimaju centralnu ulogu za kupce.