Javni dug stabilizovan na 44 odsto BDP-a, politička neizvesnost usporava napredak ka investicionom rejtingu
Kreditna agencija Fitch potvrdila je kreditni rejting Srbije na nivou BB+ sa pozitivnim izgledima za unapređenje, navodeći kao ključne razloge stabilnu makroekonomsku politiku, stabilnost kursa dinara i razumno upravljanje fiskalnim deficitom. Odluka je doneta u julu 2026. godine, uz napomenu da je izražena politička neizvesnost jedan od glavnih faktora koji usporava napredak ka višem, investicionom rejtingu.
Fitch je naglasio da najave o mogućim vanrednim izborima do kraja 2026. godine, bilo na predsedničkom, parlamentarnom ili oba nivoa, unose dodatnu nestabilnost u ekonomske tokove. Analitičari ukazuju na visoku polarizaciju u društvu i mogućnost obnavljanja protesta, što prema proceni agencije može negativno uticati na poverenje investitora i devizne rezerve zemlje.
Kreditna agencija je istakla da, prema kvantitativnom modelu SRM koji prati 18 ekonomskih varijabli, Srbija po ekonomskim pokazateljima ispunjava kriterijume za viši rejting BBB-, koji predstavlja prvi stepenik investicionog rejtinga. Ipak, unutrašnji politički rizici i globalne geopolitičke neizvesnosti bili su presudni za zadržavanje ocene na BB+.
Fitch očekuje da će fiskalna politika Srbije ostati u okvirima dogovorenim sa Međunarodnim monetarnim fondom, što znači da bi deficit opšte države trebalo da ostane na projektovanih oko 3 odsto BDP-a u 2026. godini, uz blago smanjenje u narednim godinama. Javni dug Srbije je stabilizovan na oko 44 odsto BDP-a, što je, kako navode, znatno povoljnije u poređenju sa zemljama sličnog ili nešto boljeg kreditnog rejtinga. Rizici od zavisnosti od spoljnog finansiranja i duga u stranoj valuti ocenjeni su kao ublaženi stabilnim kursom evra i aktivnim hedžingom.
Kao dugoročne izazove, Fitch navodi slabosti u vladavini prava i kontroli korupcije, gde se Srbija prema indikatorima Svetske banke i dalje nalazi ispod 50. percentila, što negativno utiče na ukupni kreditni profil zemlje. Dodatno, upravljanje državnim preduzećima, posebno u energetskom sektoru, i dalje nosi potencijalni fiskalni teret.
„Buduće pozitivne promene rejtinga zavisiće od toga koliko će Srbija uspeti da unapredi institucionalni okvir i pokaže da politička previranja ne ometaju makroekonomsku stabilnost i put ka članstvu u Evropskoj uniji“, navodi se u analizi agencije Fitch.
