Kineski proizvođač čipova prikupio 8,6 milijardi dolara, tržišna kapitalizacija dostigla 572 milijarde dolara

Changxin Technology Group (CXMT), kineski proizvođač čipova sa sedištem u Hefeiju, ostvario je izuzetan rast akcija od 500 odsto tokom debija na šangajskom STAR tržištu. CXMT je prikupio 57,92 milijarde juana (8,6 milijardi dolara) kroz inicijalnu javnu ponudu (IPO), čime je realizovao najveći IPO u Aziji ove godine. Sada kompanija ima tržišnu kapitalizaciju od 3,5 biliona juana, odnosno 572 milijarde dolara, čime je postala najvrednija firma na kineskoj berzi.

Finansijski rezultati i tržišni udeo CXMT-a

Akcije CXMT-a poslednji put su se trgovale po ceni od 52 juana, u poređenju sa početnom IPO cenom od 8,66 juana po deonici. Ovakav skok od 500 odsto istakao je CXMT kao lidera u lokalnom tehnološkom sektoru. Prema podacima iz prospekta za IPO, na osnovu prodaje u četvrtom kvartalu 2025. godine, CXMT je ostvario 7,67 odsto učešća na globalnom DRAM tržištu. DRAM (dinamička memorija sa slučajnim pristupom) čipovi su ključni za elektronske uređaje, od pametnih telefona do serverske infrastrukture.

Tržišni kontekst i konkurencija

Na globalnom DRAM tržištu i dalje dominiraju kompanije kao što su Samsung Electronics, SK Hynix i Micron Technology. Međutim, CXMT je zabeležio konstantan rast zahvaljujući povećanim ulaganjima i rastućoj potražnji za čipovima u Kini i inostranstvu. U prvom kvartalu 2026. godine, kompanija je ostvarila operativnu dobit od 35,43 milijarde juana (5,8 milijardi dolara), što predstavlja značajan preokret u odnosu na gubitak od 2,83 milijarde juana (461 milion dolara) godinu ranije. Oporavak je posledica rasta globalne potražnje za računarskom snagom i boljeg upravljanja kapacitetima.

Izjave rukovodstva i analitičara

„Ne sumnjam da će kompanija izrasti u globalnog lidera. Možda je samo pitanje vremena hoće li biti ne samo izazivač, već i globalni prvak u ovom konkretnom sektoru“, izjavio je Teodore Shou, izvršni direktor Yiyi Capitala. On je naglasio da su visoke performanse prvog dana trgovanja, uz ograničen slobodan promet akcija, bile ključni faktori rasta vrednosti.

Implicije za kinesko tržište čipova i Apple

Uvrštavanje na berzu dolazi u trenutku kada je CXMT privukao pažnju, nakon što je Apple, američka tehnološka kompanija, započeo testiranje DRAM čipova CXMT-a za uređaje namenjene kineskom tržištu. Analitička kuća Morning Star ocenila je da bi CXMT mogao postati ključni korisnik u sektoru veštačke inteligencije, koji je sve značajniji za nacionalnu sigurnost Kine. Kao rezultat snažnog IPO-a, CXMT je dodatno osnažio poziciju unutar globalnog tržišta memorijskih čipova. Ovo ujedno naglašava promene u tehnološkoj industriji Kine, koja teži tehnološkoj samostalnosti i jačanju lokalnih proizvođača.

Austrijska banka postigla ključni prag u akviziciji, 10,72 miliona akcija deponovano do isteka roka

Rajfajzen banka je osigurala kontrolu nad 55,58% akcija Addiko banke u preuzimanju, čime je ispunila ključni prag za nastavak procesa. Ponuda za preuzimanje završena je 23. jula, a relevantni akcionari su deponovali ukupno 10,72 miliona akcija Addiko banke. Među njima je i oko 1,88 miliona akcija u vlasništvu ALTA grupe. Ovim je Rajfajzen banka dosegla potrebnu većinu za sticanje kontrolnog paketa u Addiko banci, što je bio minimalni uslov za uspeh ponude.

Detalji preuzimanja i značaj za tržište

Konačni rezultati ovog procesa biće poznati nakon isteka perioda prihvata ponude, koji traje do 29. jula. Kao rezultat toga, tek po objavi zvaničnih podataka i ispunjenju regulatornih uslova, biće jasno da li će Rajfajzen banka definitivno preuzeti punu kontrolu nad Addiko bankom. Preuzimanje Addiko banke je od strateškog značaja, budući da ova finansijska institucija posluje na više tržišta jugoistočne Evrope, uključujući Hrvatsku, Sloveniju, Srbija, Bosna i Hercegovina i Crna Gora.

Za velike bankarske grupacije, ovakve akvizicije predstavljaju način da ubrzano prošire klijentsku bazu i ojačaju tržišnu poziciju na regionalnim tržištima, bez neophodnosti izgradnje nove poslovne mreže od početka. Takođe, Addiko banka je ranije privukla pažnju i drugih aktera, uključujući Nova ljubljanska banka (NLB), što ukazuje na konkurenciju u ovom segmentu. Međutim, transakcija sa Rajfajzen bankom još nije završena, pa je ishod procesa i dalje otvoren.

Prag od 55 odsto i implikacije za akcionare

Prag od 55% akcija predstavljao je ključnu granicu za ostvarivanje kontrolnog paketa u Addiko banci. Kao rezultat toga, Rajfajzen banka je obezbedila podršku akcionara za dalje korake u procesu akvizicije. Ukupno je deponovano 10,72 miliona akcija, a značajan deo dolazi iz portfolija ALTA grupe. S obzirom na kompleksnost i konkurenciju u bankarskom sektoru regiona, ovakav potez može imati dugoročne implikacije na tržišnu dinamiku i strukturu vlasništva u jugoistočnoj Evropi.

Regulatorni organi i dalje imaju odlučujuću ulogu u dovršetku procesa, jer će nakon objave konačnih rezultata ponude biti potrebno ispuniti sve zakonske i nadzorne uslove. Za akcionare Addiko banke, ishod ovog preuzimanja može uticati na vrednost njihovih akcija i buduću strategiju kompanije u regionu.

Regionalni kontekst i konkurencija u bankarskom sektoru

Bankarski sektor jugoistočne Evrope beleži intenzivne promene i konsolidaciju poslednjih godina. U tom okruženju, preuzimanje Addiko banke od strane Rajfajzen banke, ukoliko se realizuje, predstavljaće jednu od važnijih akvizicija u regionu. Nova ljubljanska banka (NLB) takođe je iskazala interesovanje za Addiko, što potvrđuje visok nivo konkurencije i atraktivnost ovog segmenta tržišta. Na kraju, konačan ishod ponude za preuzimanje biće poznat po isteku svih rokova i završetku regulatornih procedura.

Novi pravilnik detaljno uređuje prijavu emisija gasova sa efektom staklene bašte, pravo na poreski kredit i potrebnu dokumentaciju

Poreski obveznici u Srbiji koji emituju gasove sa efektom staklene bašte sada imaju precizno definisane procedure za prijavu emisija i korišćenje poreskog kredita prema novom pravilniku. Prijava emisije gasova podnosi se na posebnom obrascu PP EGESB, a iznos poreza direktno zavisi od vrednosti investicija u projekte za smanjenje emisije CO₂ ekvivalenta. Svi iznosi u prijavama iskazuju se u dinarima, dok se količine emitovanih gasova iskazuju u tonama CO₂ ekvivalenta sa dve decimale.

Detaljna evidencija za poreski kredit

Poreski obveznici koji žele da ostvare pravo na poreski kredit moraju voditi posebne evidencije o svim ulaganjima u projekte i mere koje doprinose smanjenju emisija gasova. Pravilnik nalaže vođenje evidencionih listova za svaki pojedinačni projekat, sa tačnim informacijama o svim finansijskim dokumentima, datumima i iznosima. Pored toga, u obračun ukupnih ulaganja ne ulazi porez na dodatu vrednost (PDV) ako obveznik ima pravo na odbitak prethodnog PDV-a. Sa druge strane, priznaju se troškovi izrade projektno-tehničke dokumentacije, nabavke usluga i izvođenja radova koji su povezani sa smanjenjem emisije.

Pravila prijave i obračuna poreza na emisije gasova sa efektom staklene bašte

Obveznici su dužni da zajedno sa poreskom prijavom podnesu i obrazac sa objedinjeno prikazanim podacima o ukupnoj emisiji i referentnim emisijama za sva svoja postrojenja. Poreska osnovica predstavlja razliku između ukupnih i referentnih emisija, pri čemu osnovica ne može biti manja od nule. Osim toga, pravilnik predviđa priloženje analitičkih obrazaca koji detaljno prikazuju svaku investiciju ili projekat, uključujući naziv projekta, vrstu ulaganja i period realizacije. Ako je projekat u toku, evidentira se datum početka realizacije. Ukupna vrednost investicije i deo ulaganja koji se odnosi na smanjenje emisije čine osnovu za obračun poreskog kredita.

Kontrola i čuvanje dokumentacije

Evidencija o ulaganjima može biti u papirnoj ili elektronskoj formi, ali mora biti sačuvana sa kompletnom pratećom dokumentacijom do isteka zakonskog roka zastarelosti za utvrđivanje i naplatu poreske obaveze. Svi podaci se vode hronološki, a njihova usklađenost sa finansijskom i računovodstvenom dokumentacijom je obavezna. Na osnovu ove evidencije, poreski organi mogu nesmetano proveriti vezu između izvršenih ulaganja i iskorišćenog poreskog kredita. Kao rezultat ovih promena, obveznici će morati da posvete posebnu pažnju tačnosti i potpunosti dokumentacije, jer od nje zavisi iznos prihvaćenog poreskog kredita i konačna poreska obaveza. Ove procedure uvode transparentniji sistem kontrole i nagrađuju investicije koje doprinose zaštiti životne sredine.